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2018年3月30日，龙湖集团公告称，标普全球评级（Standard & Poor‘s）日前已将龙湖的评级展望由“稳定”调升至“正面”，并确认“BBB-”的长期主体信用评级。此前，龙湖集团获得大公国际、中诚信证评及新世纪最高评级“AAA”。2017年3月，龙湖成为境内外全投资级民营房企。

07年-12年，市值因子偏向“小市值”跑赢“大市值”，但“万变不离其宗”的是市场永远在追逐适合当下时代背景的“绩优股”。不同时代下“煤飞色舞”、汽车、地产、白酒、医药、传媒都先后是绩优股，但并非一成不变都是大盘股。13-15年A股的格局已经发生第一次显著的变革，体现在DDM的核心驱动因素不再是盈利，而切换为贴现率。宏观经济从周期起伏分明的“增量时代”切换到“L”型一横的“存量时代”，使投资者对盈利的敏感度下降。与此同时，金融自由化带来的脱实入虚，并购火爆推升的概念炒作，共同加强了贴现率（无风险利率+股权风险溢价）下行对估值的作用力。随着主题投资、壳资源炒作的升温，绩劣股反而跑赢绩优股，小盘股的流动性溢价显著放大。

三、关于发展中成员特殊与差别待遇感谢谢伊大使的介绍，也感谢美方为修改其提案所做的努力。[注：2019年1月15日，美国向世贸组织提交了一份分析文件，题为《一个无差别的世贸组织：自我认定的发展地位威胁体制相关性》，之后又据此提出一份总理事会决定草案，要求取消一大批发展中成员享受特殊和差别待遇的权利。

在我们“A股生态大变迁”的系列报告中，我们将通过十余篇专题厘清A股生态结构发生的三大变迁，在相应背景下A股投资策略需要做出的适应性调整，以探寻一套新的策略研究框架。（1）变迁之一：紧信用与去杠杆背景之下，A股需要探寻全新的盈利比较方法。原有盈利能力采取ROE的分析方法将受到杠杆率下行的扰动，而ROIC与现金流分析可以甄别行业应对去杠杆及紧信用环境的影响；（2）变迁之二：补短板发力、独角兽回归，成长股将面临“二元分化”，重塑估值理论。炒壳、炒故事的成长股投资论一去不返，借鉴海外我们需要理解A股成长股的估值方法，而一二级市场联动规律对成长股的产业映射也将提供启发。（3）变迁之三：A股更加融入全球资本市场，“知己知彼方能百战不殆”。在这一背景下，海外投资者将以全球横向估值比较的视野来进行行业配置与龙头择优，而海外机构投资者的投资风格和交易策略也会间接影响A股的投资环境。（4）三大变迁带来A股大分化格局：绩优股的熊市与绩劣股的牛市，A股仍是“以龙为首”。我们试图搭建全新的护城河理论（成本、渠道、技术）筛选A股的真龙头。此外，对比海外经验寻找A股科技股龙头未来的发展路径。

尽管三星已发布了悲观的业绩预警，但分析师实际上预计该公司在7月底公布的季度业绩报告还会更糟。亚马逊（AMZN）对Deliveroo的投资正在接受英国竞争和市场管理局（CMA）的审查。两家公司将被要求暂时独立运营，而CMA则决定是否展开调查。

据本报记者多方了解，相关部门正在市场化和法治化的大原则下，探索更多的化解风险的方法，对于未来可能的高风险金融机构，并非一定要按照包商银行或者锦州银行处置的模式。特别是，包商银行被接管是因为大股东违法违规占用大量资金性质严重，连客户到期资金都无法正常支取，风险一触即发，接管是迫不得已。